业绩表现与预期 - 2026财年上半年业绩逊于预期 [1] - 香港及内地商场表现差于预期 [1] 盈利预测调整 - 下调2026财年盈利预测4.5% [1] - 下调2027财年盈利预测1.6% [1] - 下调2028财年盈利预测0.3% [1] 目标价与评级 - 目标价由50.5港元上调至51港元 [1] - 维持跑赢大市评级 [1] 投资价值分析 - 在覆盖的香港地产股中拥有最高收益率 [1] - 具备防御性的高收益率及潜在纳入互联互通的吸引力 [1] - 增量负面影响预计从2027财年起逐步消退 [1]