美联储政策辩论焦点 - 金融市场稳定担忧成为美联储讨论降息时机甚至是否降息的新主题[1] - 政策制定者辩论焦点集中在降息可能推高通胀或需要应对疲软劳动力市场[3] - 一些与会者评论金融市场资产估值过高问题并强调股票价格无序下跌可能性[3] 美联储官员对金融风险的关注 - 美联储理事丽莎·库克列举金融体系风险包括快速增长的私人信贷市场、对冲基金在国债市场交易以及生成式人工智能在机器交易中的应用[2] - 库克表示资产价格大幅下跌可能性增加尽管高估值资产支撑整体消费支出和更广泛美国经济[2] - 克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克认为宽松金融条件是反对降息理由因降息可能以加剧金融稳定风险为代价[2] - 哈玛克关注对冲基金高杠杆水平并认为私人信贷值得关注同时认为金融体系状况良好银行资本充足家庭资产负债表稳健[2] 美联储官员对通胀的立场 - 美联储理事迈克尔·巴尔对通胀率仍在3%左右感到不安强调需要对货币政策保持谨慎以实现2%目标[5] - 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比对12月再次降息感到担忧因通胀进展似乎已经停滞甚至向错误方向发展[5] - 巴尔支持9月和10月降息但未就12月发出信号其投票可能至关重要因同事公开表态支持或反对连续第三次降息[5] 劳动力市场数据与影响 - 9月就业报告显示雇主新增11.9万个工作岗位为自4月以来最好数据但8月数据被向下修正失业率略微上升至4.4%[6] - 巴尔认为劳动力市场正在某种程度上走软经济创造就业机会接近保持失业率稳定的盈亏平衡水平[6] - 哈玛克称9月就业数据过时并重申反对额外降息因降低利率可能延长通胀高企时期并鼓励金融市场风险承担[6] - 交易员预期若无就业市场决定性崩溃数据美联储可能12月跳过降息然后在1月再降息25个基点[6]