文章核心观点 - 尽管有英伟达强劲财报和积极的就业报告等利好因素，美国股市在经历早盘大幅上涨后出现戏剧性反转并大幅收跌，市场情绪从乐观迅速转为谨慎，投资者开始质疑年终行情的驱动力，并对人工智能的盈利可持续性、加密货币下跌以及量化基金的潜在抛售压力表示担忧 [1] 市场表现与动态 - 美股大幅收跌：道指跌386.51点或0.84%，收于45752.26点；纳指跌486.18点或2.15%，收于22078.05点；标普500指数跌103.40点或1.56%，收于6538.76点 [1] - 市场波动剧烈：道指全天振幅超1100点，盘中最高46856.75点，最低45728.93点；纳指振幅亦超1100点，最高23147.33点，最低22043.20点 [1] - 科技股领跌：英伟达收跌3.1%，盘中一度涨5%；美光科技跌超10%；甲骨文跌超6%；纳斯达克中国金龙指数跌3.2%，小鹏汽车跌5% [1] - 欧股普遍上涨：德国DAX30指数涨0.31%，英国富时100指数涨0.16%，法国CAC40指数涨0.34% [2] - 加密货币下跌：比特币跌超4.5%至87373.5美元，盘中一度跌至8.61万美元；以太坊跌4.6%至2883.66美元 [2] 宏观经济与政策 - 美国就业数据分化：9月非农就业增加11.9万个，高于预期的5万个，但8月数据下修至减少4000个；失业率从8月的4.3%升至9月的4.4% [6] - 美联储官员表态谨慎：美联储古尔斯比对12月再次降息感到不安，认为通胀回落陷入停滞甚至发出警告，9月CPI同比上涨3%仍高于2%的目标 [7] - 美联储警示金融风险：美联储理事库克提示需关注私人信贷市场复杂性及对冲基金在美国国债市场活动可能带来的系统性脆弱环节 [7] - 贸易政策调整：特朗普签署命令，免除部分巴西农产品40%的额外从价关税，新调整适用于11月13日之后进入美国的商品 [5] 行业与公司动态 - 人工智能行业关注盈利：市场重新浮现对AI是否产生足够收入或利润来证明其巨大支出的担忧 [1] - 科技公司产品突破：谷歌最新Pixel手机已开发出使用苹果AirDrop协议与iPhone跨生态共享文件的功能 [8] - 大行上调目标价：Melius Research将英伟达目标价从300美元上调至320美元 [9] 大宗商品与外汇 - 原油价格微跌：纽约轻质原油期货跌0.5%至每桶59.14美元；伦敦布伦特原油期货跌0.2%至每桶63.38美元 [2] - 贵金属基本持平：现货黄金微跌0.02%至4077.3美元 [4] - 美元指数小幅下跌：美元指数跌0.07%，收于100.159；1欧元兑换1.1538美元，1美元兑换157.54日元 [3] 机构观点与市场机制 - 高盛预警抛售压力：预计标普500指数跌破6725点后，趋势追踪对冲基金可能在未来一周抛售近400亿美元全球股票，若继续下跌，抛售规模可能达650亿美元 [7] - 量化策略脆弱性：系统性策略处于温和净多头状态，更深回调可能触发量化基金的自动平仓机制，迫使额外抛售 [1]