美联储政策辩论焦点 - 金融市场稳定担忧成为美联储讨论降息时机甚至是否降息的新主题[1] - 政策制定者辩论焦点在于降息可能让通胀向错误方向发展，或需应对疲软劳动力市场[3] - 交易员预期若就业市场无决定性崩溃，美联储可能12月跳过降息，1月再降息25个基点[6] 美联储官员对金融风险的关注 - 美联储理事丽莎·库克列举金融体系风险包括快速增长的私人信贷市场、对冲基金在国债市场交易以及生成式人工智能在机器交易中的应用[2] - 库克表示资产价格大幅下跌的可能性增加，高估值资产支撑整体消费支出和美国经济[2] - 克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克认为宽松金融条件是反对降息理由，降息可能以加剧金融稳定风险为代价[2] - 两位官员均关注对冲基金高杠杆水平，认为私人信贷值得关注，但认为金融体系状况良好，银行资本充足，家庭资产负债表稳健[2] 美联储官员对通胀的立场 - 美联储理事迈克尔·巴尔对通胀率仍在3%左右感到担忧，强调目标是2%，需要在货币政策上保持谨慎[5] - 巴尔支持9月和10月降息，但未就12月发出信号，其投票可能至关重要[5] - 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比对12月再次降息感到担忧，认为通胀进展似乎停滞甚至向错误方向发展[5] - 贝丝·哈玛克重申反对额外降息，认为降低利率支持就业市场可能延长通胀高企时期并鼓励金融市场风险承担[6] 经济数据与影响 - 9月就业报告显示雇主新增11.9万个工作岗位，为4月以来最好数据，但8月数据被向下修正，失业率略微上升至4.4%[5] - 迈克尔·巴尔认为劳动力市场正某种程度上走软，经济创造就业机会接近保持失业率稳定的盈亏平衡水平[6] - 贝丝·哈玛克称9月就业数据过时，并坚持反对降息立场[6]