核心业绩表现 - 第三季度调整后每股收益为0.62美元，同比增长6.9%，超出市场共识预期0.01美元 [2] - 第三季度总营收达1795亿美元，同比增长5.8%，超出市场共识预期177.14亿美元，按固定汇率计算增长6% [2] - 调整后营业利润为72亿美元，按固定汇率计算增长8% [4] 财务与运营亮点 - 全球电子商务销售额增长27%，所有细分市场均实现超过20%的增长 [3] - 全球广告业务增长53%，会员收入增长16.7% [3] - 综合毛利率扩大2个基点至24.2%，调整后运营费用杠杆化改善4个基点 [3][4] - 季度末现金及现金等价物为106亿美元，总债务为531亿美元 [11] - 年初至今产生运营现金流275亿美元，自由现金流88亿美元，资本支出预计占净销售额的3-3.5% [11] 各细分市场表现 - 美国沃尔玛：净销售额增长5.1%至1207亿美元，可比销售额（不含燃料）增长4.5%，电子商务销售额增长28%，营业利润增长6.3%至58亿美元 [5] - 沃尔玛国际：净销售额增长10.8%至335亿美元（按固定汇率计算增长11.4%），电子商务销售额增长26%，调整后营业利润（按固定汇率计算）增长16.9%至14亿美元 [6][7] - 美国山姆会员店：净销售额（不含燃料）增长4.4%至211亿美元，可比销售额（不含燃料）增长3.8%，电子商务净销售额增长22%，营业利润增长5.8%至7亿美元 [8][9] 股东回报与指引更新 - 年初至今回购7530万股股票，价值70亿美元，剩余51亿美元回购额度，同期支付股息57亿美元 [12] - 将2026财年 consolidated 净销售额增长指引上调至4.8%-5.1%（按固定汇率计算），此前为3.75%-4.75% [13] - 将2026财年调整后每股收益指引上调至2.58-2.63美元，此前为2.52-2.62美元，2025财年调整后每股收益为2.51美元 [13] - 过去三个月公司股价上涨2.7%，高于行业2.2%的涨幅 [14]