交易概述 - 卡拉威同意向私募股权公司Leonard Green出售Topgolf 60%的股权 [1] - 此次交易对Topgolf的整体估值为11亿美元 仅为卡拉威2020年20亿美元收购价的一半 [1][2] - 交易完成后 公司名称将从Topgolf Callaway改回Callaway Golf Company [2] 财务表现与市场反应 - 公司股价较2021年峰值下跌超过70% 但市场对分拆Topgolf的预期使股价在今年有所回升 [4] - 公司当前市值约为20亿美元 远低于2022年向投资者暗示的150亿美元总市场估值目标 [2] - 同期竞争对手Acushnet（Titleist所有者）股价上涨超过50% 市值达到46亿美元 [4] Topgolf业务状况 - Topgolf曾是公司增长最快的部门 但增长因竞争加剧和消费者支出缩减而停滞 [5] - 该部门2025年前九个月收入同比下降14% 预计全年同店销售额将出现“中单位数”下降 而2024年已下降9% [5] - 通货膨胀和高利率给房地产业务带来巨大阻力 资本支出激增 其场地数量从2020年的约60个扩展到目前的约100个 [5]