就业市场整体表现 - 2025年9月非农就业人数增加119,000人 为6个月以来最大增幅[2][3] - 7月和8月就业增长数据被向下修正 分别为72,000人和-4,000人[5] - 过去三个月就业增长平均为62,000人 显示雇主招聘持续疲软[5] 行业就业分化 - 几乎所有就业增长集中在两个行业 医疗保健和社会援助增加57,000人 休闲和酒店业增加47,000人[4] - 制造业和联邦政府就业人数持续下降[4] - 专业和商业服务就业人数减少20,000人 可能反映研究经费及其他联邦资助和合同削减[5] 劳动力市场指标 - 9月失业率上升至4.4%[6] - 劳动力数量增长超过就业人数增长 新招聘不足以吸收进入劳动力市场的工人数量[6] - 失业人员中因失去工作而失业的人数增加88,000人[7] 影响就业的市场环境 - 关税政策频繁变动 增加企业调整招聘和销售模式的难度[8] - 人工智能技术增加不确定性 可能减少大学毕业生招聘 该群体失业率和失业持续时间显著上升[8] - 移民大量离开劳动力市场 依赖移民的行业招聘难度增加[8] 货币政策背景 - 近期通胀率平均约为3% 高于美联储2%的目标[9] - 企业为覆盖关税导致的成本上升而提高价格 通胀率可能进一步上升[9] - 美联储内部对于降息存在分歧 三位理事推动更大幅度降息[9]