并购交易终止 - Blue Owl Capital Corporation (OBDC) 已正式终止与 Blue Owl Capital Corporation II (OBDC II) 的合并计划，原因为市场条件使交易失去吸引力 [1] - 终止决定源于投资者担忧加剧，OBDC II 股东在交易待决期间被暂时限制赎回份额，且一换一的交换比率可能导致显著损失 [1] - 尽管交易取消，公司仍认为在更有利条件下合并可带来长期战略价值，管理层预计将在未来几天重新评估潜在路径 [2][8] OBDC II 业务表现 - OBDC II 自2017年成立以来累计净回报率近80%，年化净回报率达9.3% [3] - 截至2025年9月30日，OBDC II 在190家公司持有头寸，总公允价值为17亿美元 [3] OBDC 财务与运营状况 - OBDC 此前宣布的2亿美元股票回购计划仍在进行中，以支持股价 [4] - 截至2025年9月30日，OBDC 在238家投资组合公司持有投资，总公允价值为171亿美元 [4] - OBDC 2025年第三季度调整后每股收益为36美分，较Zacks一致预期低7.7%，同比下降23.4%，主要受支出水平上升、预付款相关收入及债务投资利息收入下降影响 [4] 同业公司业绩比较 - Ares Capital Corporation (ARCC) 2025年第三季度核心每股收益为50美分，符合预期，得益于总投资收入增长及强劲的投资组合活动，但较高支出导致利润同比下降13.8% [5] - Blackstone Secured Lending Fund (BXSL) 第三季度每股收益为82美分，超预期2.5%，但低于去年同期的91美分，尽管利息收入增加，但运营费用上升影响盈利 [6] OBDC 市场表现与估值 - OBDC 年初至今股价下跌20.8%，而行业同期下跌9.5% [7] - OBDC 远期市盈率为8.23倍，远低于行业平均水平 [10] - Zacks对OBDC 2025年和2026年盈利的一致预期分别意味着同比下降19%和7.8% [11] - 当前季度(2025年12月)每股收益预期为0.35美元，同比下降25.53%，下一财年(2026年)预期为1.42美元，同比下降7.79% [13]