公司治理与内部冲突 - 公司董事王葳发布声明，对预重整公告提出异议，称其对该公告的发布事宜完全不知情，公司未在公告发布前告知或提供文件，也未召开董事会审议，认为此举严重违反公司章程和公司治理程序[2] - 王葳表示预重整事项应经过董事会审慎研究审议表决后提交股东会表决，并已就上述情况向监管部门投诉[2] - 董事投反对票并非首次，在2025年半年报审议中，王葳亦曾对两项议案投反对票，理由为"置换带处理不审慎"[8] 预重整及法律程序 - 公司被债权人龙成建设工程有限公司申请预重整及重整，起因是一笔约417万元的未清偿工程款[4] - 河北省廊坊市中级人民法院决定受理对公司进行预重整，并指定公司司法重整清算组担任预重整期间的临时管理人[4] - 法院受理预重整不代表正式受理重整申请，预重整期间签署的协议存在被终止、解除等风险，预重整能否成功存在重大不确定性[5] - 即使法院裁定受理重整申请，公司仍存在因重整失败而被宣告破产并实施破产清算的风险，股票将面临终止上市风险[5] 财务状况与经营压力 - 2025年前三季度公司营业收入仅38.82亿元，同比骤降72.09%，归母净利润亏损高达98.29亿元[11] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率高达94.13%，高于行业平均水平的62.76%，偿债压力较大[11] - 公司经营活动现金流已连续五年为负，2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-37.24亿元，自身造血能力几近枯竭[12] - 2025年上半年公司计提大规模资产减值，包括坏账准备21.54亿元、存货跌价准备4.33亿元等[8][9] 债务重组进展与风险 - 面对高达2192亿元的金融债务，公司已实现债务重组的金额累计约为1926.69亿元，相应减免债务利息、豁免罚息金额202.03亿元[13] - 通过搭建"幸福精选平台"和"幸福优选平台"，以两大平台股权抵偿金融债务174.54亿元，经营债务61.75亿元[14] - 截至10月31日，公司累计未能如期偿还债务金额合计达245.69亿元[14] - 近期公司新增诉讼、仲裁案件涉案金额合计为4.38亿元，约占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的10.68%[14] 主要股东动态 - 平安资管与平安人寿曾为华夏幸福重要股东，合计持股比例一度达25.25%[7] - 2025年10月，平安人寿及平安资管减持781.55万股股份，持股比例从25.19%降至24.99%，跌破25%股权红线，且公告明确未来12个月将继续减少权益持仓[8]