美元指数上涨原因 - 美联储12月降息预期大幅降温，10月会议纪要显示决策层内部存在严重分歧，多名官员认为2025年剩余时间维持利率不变是合适的，仅有少数官员认为若经济符合预期12月适合降息 [1] - “新美联储通讯社”指出可能占微弱多数的决策者对12月降息感到不安，鹰派倾向信号显著打压市场对12月降息的预期 [1] - 美联储官员几乎一致认为应停止缩表行动，这一政策动向增强了市场对美元的信心 [1] - 11月非农就业报告将于12月16日发布，滞后于美联储12月议息会议近一周，且10月非农数据缺席，美联储制定货币政策失去关键参考依据 [1] - 市场难以找到支撑12月降息的有力数据，美国银行相关策略师表示美元存在不对称的上行风险，不确定性推动美元走强 [1] - 非美货币疲软助力美元走强，欧元区经济复苏动力不足导致欧元兑美元走弱，英国财政状况引发市场担忧导致英镑下行 [2] 贵金属市场表现与观点 - 日内沪金上涨0.22%，报收932.56元/克 [4] - 美国经济运行和就业市场持续受到政府“关门”和贸易摩擦冲击，美联储内部分歧较大并释放鹰派信号使短期政策不确定性增加 [6] - 地缘政治、金融机构“爆雷”等风险事件频发，更多央行增持黄金，投资者重塑资产定价体系对金融属性强的商品货币的配置比例仍将上升 [6] - 中长期有望驱动贵金属重现类似1970年代的牛市行情，但从前几轮金价上涨经验看，价格在创新高后可能面临2-3个月的盘整或要到12月酝酿新的上涨动能 [6] - 市场流动性受到美国政府结束“关门”的时点和美联储官员表态扰动，美元偏强加剧价格回调压力，但目前看下方买盘力量仍存 [6] - 短期国际金呈现宽幅波动，若跌破3900美元（900元）可以择机逢低买入，后期仍以震荡整理走势为主 [6]