文章核心观点 - 中国头部车企比亚迪和吉利将2026年及未来的核心增长引擎从竞争加剧的国内市场转向海外市场 主要驱动力在于海外市场空间更大且单车利润显著高于国内 [1][5][6] 国内市场竞争与挑战 - 行业共识认为中国汽车市场竞争日趋白热化 2026年新能源汽车购置税优惠从免征减为减半征收（即从10%降至5%）将加剧竞争压力 [2] - 比亚迪预计政策变化将导致单车利润减少约千元 吉利高管认为市场将进入大浪淘沙阶段 行业将呈现微增长和存量竞争态势 [2] - 为应对政策变化 比亚迪计划通过降低成本、采取更灵活定价及推出新技术产品来提升竞争力 吉利则依靠其约40%的燃油车占比缓冲冲击 并依靠充足订单和新产品投放支撑销量 [3] - 两家公司均未给出明确的2026年国内销量目标 增长重点已转向海外 [3] 头部车企当前市场表现与策略分歧 - 比亚迪2025年前10个月国内零售销量累计近284万辆 但国内市场销量出现微跌 其更早触及国内瓶颈并大力开拓海外 前10个月海外销量超78万辆 已接近2024年全年海外销量的两倍 [4] - 吉利2025年前10个月国内零售销量同比大增56%至214万辆 带动前三季度营收达2395亿元（同比增长26%） 核心归母净利润达106.2亿元（同比增长59%） 但同期出口销量微跌至33.8万辆 显示其增量主要来自国内 [4] 海外市场发展规划与目标 - 吉利汽车为2026年海外市场制定了清晰规划：目标销量增长50%80% 整体规模达60万辆级别 其中燃油车保持30万35万辆 新能源占比目标45%50% 并计划2027年海外销量突破100万辆 [1][5] - 吉利计划重点布局五大区域：欧洲（不含东欧）目标超20万辆 东欧目标超15万辆 东盟、拉美非、亚太及中东各区目标均超10万辆 海外销售网络计划从2025年的890多家拓展至11001200家 [5] - 比亚迪管理层预计其2026年海外销量将达到150万辆 同比涨幅预计超50% [1][5] - 比亚迪计划到2025年底在欧洲销售网点达1000个 2026年实现翻倍 [5] - 除比亚迪和吉利外 上汽、奇瑞、长城、长安等主流车企及蔚来、小鹏等新势力均已布局海外市场 [5] 出海核心驱动力：市场空间与利润 - 海外市场为中国车企提供了更大的增长空间 [1] - 比亚迪在投资者电话会上透露 其在海外的单车利润超过2万元人民币 高于国内水平 [6] - 根据比亚迪第三季度财报 前三季度总销量326万辆 归母净利润233.3亿元 平均单车净利润为7000余元 [6] - 高盛研报预测 2027-2030年期间 比亚迪在泰国、巴西、匈牙利工厂的单车净利润预计分别在2万2.1万元、2.4万2.7万元、2.8万3万元之间 显著高于其在中国工厂的40006000元 [6]