核心观点 - 重申对百度集团-SW的"买入"评级并将目标价由158港元上调至162港元 [1] 财务表现 - 2025年第三季度核心业务营收与营业利润略好于预期 [1] - 盈利表现得益于其他收入与税务优惠 [1] 业务运营 - 第三季度百度云端服务收入同比增长21% [1] - 公司针对AI原生产品公布了新的财务披露 [1]