上市申请与公司概况 - 成都卡诺普机器人技术股份有限公司于11月17日正式向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为国泰君安融资有限公司 [1] - 公司成立于2012年，初期以工业机器人核心部件控制器为核心业务，2018年推出工业机器人整机产品 [2] - 公司产品矩阵涵盖工业机器人、协作机器人、具身智能机器人三大类，均为全自主研发 [2] 市场地位与业务结构 - 按2024年营收计算，公司是国内最大的焊接机器人制造商，同时在金属及机械加工工业机器人领域收入规模位列第三 [4] - 工业机器人是核心业务，2025年上半年贡献营收占比为86.7% [5] - 在工业机器人业务中，六轴焊接机器人和六轴多功能机器人是主要产品，2025年上半年营收占比分别为55%和25.9% [5] - 协作机器人与具身智能机器人业务处于发展初期，2025年上半年占营收比重分别为6.3%和4.3% [5] 财务表现 - 公司营收呈稳定增长趋势，从2022年的1.97亿元增长至2024年的2.34亿元 [9] - 2025年上半年公司实现营收1.56亿元，同比增长36.4% [9] - 公司盈利稳定性不足，2024年出现净亏损1294.4万元，2024年上半年净亏损968万元 [10] - 2025年上半年公司实现期内溢利843.8万元 [10] - 2023年至2024年公司经营活动现金流连续为负，分别为-3088.1万元及-1775.6万元 [10] - 2025年上半年经营活动现金流转为正值888.4万元，但投资活动所用现金流量净额达到3016.6万元 [10][11] 技术研发与全球化布局 - 公司具备全栈自主核心技术，覆盖从底层控制软件、核心硬件架构到焊接电源的全链路技术系统 [8] - 截至2025年11月9日，公司在国内拥有297项专利，其中包括62项发明专利 [8] - 2022年至2024年，公司研发开支分别为3390万元、3600万元及3600万元，占营收比例维持在15%-17%区间 [8] - 2025年上半年，公司研发开支为1810万元，占营收比重11.6% [8] - 公司产品已出口至全球40个国家及地区，按2024年收入计算是中国最大的焊接机器人出口商 [8] - 2022年至2024年，公司海外收入占比分别为15.6%、19%及10.5%，2025年上半年为9.1% [8] 行业前景与竞争格局 - 中国工业机器人市场规模从2020年的315亿元扩大至2024年的467亿元，复合年增长率达10.4% [12] - 预计市场规模将从2025年的527亿元增长至2029年的931亿元，复合年增长率为15.3% [12] - 工业机器人行业竞争加剧，早期由发那科、ABB等国际品牌占据优势，但国内制造商凭借定价、敏捷响应和本土化服务能力，市场份额稳步提升 [14] - 本土替代已成为行业显著发展趋势，但在焊接机器人市场，公司暂未与主要竞争对手拉开显著差距 [14]