文章核心观点 - 对AI数据中心容量的强劲需求可能在未来几个月为Nebius带来显著增长 [1] - 与市值已超2万亿美元的科技巨头相比，Nebius在风险和高增长潜力之间提供了更好的平衡 [3][4] - 公司专注于AI优化的计算能力，其增长目前仅受限于可用产能而非需求 [10] AI优化计算能力 - Nebius建设的数据中心容量专门用于支持AI训练和推理工作负载，包括大规模Nvidia GPU集群、高密度电源、液冷和AI优化软件栈 [5] - 与Amazon AWS、Google Cloud和Microsoft Azure等通用云基础设施不同，Nebius提供专用AI云基础设施 [5] - 公司将其计算能力出租给AI初创公司、大型企业以及Meta Platforms和Microsoft等科技巨头 [6] - 据Uptime Institute数据，与传统的超大规模云服务商相比，Nebius等专用AI云基础设施可提供高达66%的成本优势 [8] 财务表现与增长 - 第三季度收入同比增长355%至1.46亿美元 [9] - 核心AI基础设施业务占总收入近90%，同比增长400% [9] - 核心基础设施业务的年度化收入运行率在第三季度末为5.51亿美元 [10] - 核心基础设施业务的调整后EBITDA利润率达到19% [11] 大型合作协议 - 与Microsoft签订了为期五年、价值174亿美元的计算能力协议，若提供额外服务容量，价值可增至194亿美元 [12] - 与Meta Platforms签订了价值30亿美元的协议，计划在2025年底前部署所需的数据中心容量 [13] - Microsoft协议预计到2027年才能达到其完整的年度收入运行率，而Meta协议将在2026年大部分时间达到其完整运行率 [14] 产能扩张计划 - 计划到2026年底将合同下的电力容量提升至2.5吉瓦，其中包括约800兆瓦至1吉瓦的已连接电力 [15] - 将2025年的资本支出指引从约20亿美元提高到50亿美元 [16] - 约1%的总资本支出用于获取土地和电力，18%至20%用于建设数据中心，剩余约80%用于实时GPU部署 [16][17] 软件平台发展 - 推出了其AI云平台Aether的第三版，为企业提供安全、合规、身份和管理工具 [18] - 推出了名为Nebius Token Factory的推理平台，用于大规模部署开源模型，并保证性能和定价透明 [19] 未来增长指引 - 公司预计到2025年底年度收入运行率将达到9亿至11亿美元，到2026年底将达到70亿至90亿美元 [21]