即将发布的沃尔玛财报 - 沃尔玛将于次日早晨公布季度财报 这是现任首席执行官Doug McMillan宣布将于明年2月卸任后的首份财报 [1] - 市场预期每股收益为61美分 营收预计将略高于1770亿美元 运营收入预计约为71亿美元 预计营收和利润将实现与去年同期一致的同比增长 [6] - 若营收达到市场共识预期 沃尔玛将首次实现过去12个月营收超过7000亿美元 创下历史纪录 该营收规模将超过美国GDP的2% [7][8] 行业表现与市场情绪 - 沃尔玛股价在财报公布前下跌约1% 年内累计上涨20% 同行业公司如Target下跌约0.5% Costco下跌1.5% Amazon下跌1% 显示零售板块普遍存在负面情绪 [2][3] - 负面情绪部分源于家得宝、劳氏和Target等零售商在财报中强调的挑战性环境以及对消费者现状的警告 [3] - 沃尔玛与Target等公司处于不同阵营 Target报告支出波动且消费者寻求价值 而这正是沃尔玛的优势所在 因此行业压力可能不适用于沃尔玛 [5] 沃尔玛的业务指标与消费者行为 - 平均客单价在过去几个季度平均增长约1.5% 但在过去12个季度中涨幅超过2% 近期出现小幅收缩 主要因商品成本上升导致消费者购买量和支出减少 [9][10] - 公司约60%的销售额来自必需品（如杂货） 这使其与Target区分开来 在当前消费者支出从非必需品转向必需品的疲软K型经济中 公司处于有利地位 [11][12] - 第三季度客流量预计将增长 同店销售额增长预计将超过3% 由于其杂货业务占比很大 财报能更广泛地反映消费者支出情况 [12][13] 交易策略与市场观点 - 有观点认为尽管Target对假日销售持悲观态度 但这可能对沃尔玛构成巨大提振 沃尔玛被视为行业内的最佳选择之一 [14][15] - 一种交易策略是买入看涨日历价差 即卖出下周到期的105美元看涨期权 同时买入12月26日到期的相同行权价看涨期权 成本约为90美分 预期股价在黑色星期五和假日季前逐步走高 [16][17] - 整体市场情绪仍显谨慎 尽管市场预期英伟达股价将有约8%的波动 但实际波动可能较小 市场更关注美联储的动向 [20][21]