公司近期表现与市场担忧 - 公司股价在过去一周下跌约10.7% [2] - 股价下跌由云业务增长放缓担忧、行业竞争加剧及对人工智能泡沫的担忧所驱动 [2] - 公司当前市值约为2.4万亿美元，年营收达6700亿美元，近期股价在222美元左右 [2] 公司基本面与历史波动性 - 公司基本面表现强劲，包括健康的营收增长、稳固的运营利润率、令人印象深刻的流动性以及相对较低的杠杆水平 [2] - 公司历史上在危机中跌幅超过标准普尔指数，但具备快速反弹和恢复增长的能力 [4] - 具体历史回撤案例如下：2022年通胀冲击下跌56%但16个月内完全反弹，2020年新冠危机下跌22.7%并在两个月内恢复，2018年回调下跌34.1%并在约14个月内恢复，2008年金融危机下跌65.3%但最终重返前期高点 [10] 人工智能与云业务投资前景 - 公司是人工智能基础设施和云业务增长的主要投资方之一 [5] - 市场担忧人工智能领域存在过度投资，可能导致AWS巨额支出的回报速度放缓，并增加债务风险和 scrutiny [5] - 若人工智能驱动支出未能快速产生效益，公司可能面临估值压力，特别是其当前市盈率为34倍，已处于溢价水平 [6] 潜在下行风险情景分析 - 市场分析考虑股价从当前水平再下跌30%至156美元的情景 [4] - 关键问题在于公司能否在竞争加剧下维持运营表现，以及人工智能投资能否产生足够利润以支撑估值 [7] - 尽管公司具备抵御重大市场冲击的能力，但其波动性高于市场平均水平，作为单一持股存在风险 [7]