行业核心观点 - 动力路线“油电之争”进入白热化，2025年纯电动汽车在新能源汽车中占比已超过50% [1] - 新能源汽车补贴退坡使未来油电路线走势存在不确定性 [2] - 权威行业预测显示，内燃机仍将是汽车重要动力来源，到2035年预计52%的汽车将“携带油箱” [2] 长期行业预测（至2040年） - 到2035年，新能源乘用车销量占新车年销量80%以上，其中纯电动车与插电混动车比例为6:4 [2] - 2035年燃油车和带油箱混动车销量占比为52%，纯电动车在新车销量中占比约为48% [2] - 2030年带油箱新车销量占比为65%，2040年该比例将下降至32% [3] 当前市场动态与数据 - 10月份纯电动市场零售同比增长20%，增程式同比下降7.7%，插电混动同比下降10.3% [3] - 新势力品牌中纯电动与增程式结构占比发生逆转，从去年49%:51%变为74%:26% [3] - 今年前10月新能源车批发结构中，纯电动占比62%同比增长4.0%，狭义插混占比29%同比下降2.9%，增程式占比9%同比下降1.1% [3] - 从批发结构看，纯电动销售占比已超过60% [3]