公司整体业绩与AI战略 - 2024年第三季度总营收312亿元，核心营收247亿元 [2] - AI相关收入增速超过50%，涵盖云、应用和在线营销三个维度 [2] - 自2023年3月文心一言发布以来，10个季度内AI领域总投入突破1000亿元 [2] - 公司计提资产减值，为更昂贵的AI算力腾挪空间，显示出对AI的激进投入 [2] 核心搜索业务的AI重构 - 百度移动端搜索结果页中，70%的内容由AI生成，完成了信息分发入口的AI化改造 [3] - 搜索业务的改革被描述为"全球最激进"，AI正在重构其底层商业逻辑 [3] - AI原生营销服务收入达28亿元，同比增长262%，证明AI在广告系统中实现变现 [4] - 包含智能体和数字人的营销服务成为AI变现的重要落脚点 [4] AI应用与用户生态 - 百度文库和网盘组成的生产力工具矩阵，月活用户接近3亿，AI功能用户渗透率快速提升 [4] - 全端智能体GenFlow升级至3.0，活跃用户超2000万，用户习惯为智能付费 [4] - 与谷歌等公司C端订阅制不同，百度采用B端"卖铲子"和C端"卖效果"的变现路径 [4] 智能云与算力业务 - 第三季度百度智能云营收42亿元，同比增长33% [5] - 云业务中AI高性能计算基础设施的订阅收入同比增长128% [5] - 百度智能云连续六年蝉联中国AI公有云市场冠军，自研昆仑芯在算力竞争中成为重要筹码 [5] - 企业购买云服务的目的从存储转向训练和推理大模型，公司抓住算力红利 [5] 自动驾驶业务进展 - 萝卜快跑第三季度订单量同比增长212%，全球累计服务订单超1700万 [6] - 萝卜快跑周单量突破25万，业务已拓展至瑞士和阿布扎比等海外市场 [6] - 自动驾驶出租车业务处于从烧钱研发向单位经济效益转正的临界点，部分城市运营已实现正向收益 [6] - 该业务有望成为公司继搜索之后的第二大现金牛 [6] 行业竞争与市场挑战 - 近20家机构上调公司评级，但资本市场对公司的估值逻辑尚未完全从传统业务切换至AI [7] - AI带来的增量收入尚不足以完全抵消核心广告业务的增长乏力 [7] - 全球AI技术迭代以周为单位计算，谷歌发布Gemini 3等事件表明技术竞争是长期艰巨的挑战 [7]