行业背景与市场前景 - 数字化与智能化是未来工业发展的关键方向，工业互联网是核心应用领域，正享受行业发展红利[1] - 中国工业互联网产业规模已超过万亿元人民币，预计未来数年将保持年均两位数的高速增长[1] - 中国AIoT市场规模从2020年约541亿元人民币扩大至2024年约1119亿元人民币，预计2029年将达到约2209亿元人民币[7] - 工业互联网渗透率仍较低，尤其是在广大中小型制造企业中，市场远未饱和，天花板极高[7] - 能源行业AIoT解决方案市场规模从2020年约18亿元人民币增长至2024年约37亿元人民币，复合年增长率为19.7%，预计2029年将达到约77亿元人民币[7] 公司市场地位与客户基础 - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8%[1] - 公司是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9%[1] - 公司拥有优质客户群，服务600多家国企项目，包括国家电网、南方电网、三大石油巨头、烟草专卖企业等行业龙头[3] - 行业覆盖广泛，包括能源、制造、公用事业、交通、数据中心等多领域[3] 公司技术与产品实力 - 公司自主研发平台Delt@AIoT具备完整技术栈（设备层、边缘计算、PaaS、SaaS），可支持快速定制开发[3] - 公司核心技术融合AI、物联网、大数据技术，为客户提供实时洞察和优化决策[3] - AIoT解决方案为公司核心收入来源，2025年上半年营收为1.50亿元人民币，同比增长39.8%，营收占比高达93.9%[4] 公司财务表现 - 公司营收增长迅速：2022年、2023年、2024年营收分别为3.13亿元人民币、4.42亿元人民币、5.25亿元人民币，2025年上半年收入同比增长38.8%至1.59亿元人民币[3] - 公司处于亏损状态：2022财年、2023财年、2024财年以及2025年首六个月利润分别为-1.65亿元人民币、-2.97亿元人民币、-2.28亿元人民币和-3992.8万元人民币，三年半时间累计亏损7.29亿元人民币[5] - 公司整体毛利率从2022年22%升至2025年上半年26%，仍远低于软件行业普遍35%-60%的水平[6] - 2024年公司研发费用达6843万元人民币，占营收19.92%，远超行业平均水平[6] - 截至2025年6月30日，公司经营活动所用现金净额为3680.1万元人民币，持有的现金及现金等价物为4399万元人民币[6] 行业竞争格局 - 中国国内拥有超过1000家不同规模、具备不同领域专业知识及聚焦不同行业的AIoT解决方案提供商，并无任何单一行业参与者占据市场主导地位[8] - 国际软件公司长期以来在这一市场占据主导地位[8] - 公司在为中国领先国有企业（尤其是能源行业）提供定制和特定的AIoT解决方案产品及AIoT部署方面拥有良好的往绩记录[8]