天然气价格下跌原因 - 12月NYMEX天然气期货价格周一收盘下跌0.226美元，跌幅达4.95% [1] - 价格下跌主要受美国东部地区11月22日至26日天气预报比正常温暖影响 [1] - 高企的美国天然气产量和高库存水平也对价格构成压力 [1] 供应面因素 - 美国能源信息署将2025年美国天然气产量预测上调1.0%，至每日107.67十亿立方英尺 [2] - 美国本土48州周一干气产量为每日110.0十亿立方英尺，同比增长7.1% [3] - 活跃的美国天然气钻机数近期达到两年高位，尽管在截至11月14日当周减少3台至125台，但仍远高于2024年9月94台的四年半低点 [2][6] 需求与库存因素 - 美国本土48州周一天然气需求为每日84.7十亿立方英尺，同比下降5.5% [3] - 截至11月7日当周，美国天然气库存增加450亿立方英尺，高于市场预期的340亿立方英尺及五年均值的350亿立方英尺 [5] - 截至11月7日，天然气库存同比仅下降0.3%，但较五年季节性平均水平高出4.5%，表明供应充足 [5] - 周一运往美国LNG出口终端的净流量估计为每日17.6十亿立方英尺，周环比下降1.8% [3] 潜在支撑因素 - 截至11月8日当周，美国本土48州电力产出同比增长0.12%，至73,383吉瓦时 [4] - 截至11月8日的52周内，美国电力产出同比增长2.84%，至4,282,302吉瓦时 [4] - 截至11月12日，欧洲天然气储气库填充率为82%，低于同期五年季节性平均水平的91% [5]