市场近期表现与风格转换 - 自10月8日国庆节后首个交易日起，市场资金开始向中字头、银行等权重板块切换 [1] - 2025年11月14日前后，沪指下跌0.97%失守4000点，科技股集体回调，两市成交额萎缩至1.96万亿元 [1] - A股已完成从快速冲高（“蛮牛”）向震荡整固（“慢牛”）的风格转换 [1] 资本市场的核心功能与监管角色 - 资本市场的根本功能在于资源的有效配置，推动国民经济又好又快发展 [2] - 监管的角色在于规则建立与维护，确保市场的公平、公正和透明 [2] - 当前证券市场造假行为涵盖挂牌公司公开转让、上市公司重大资产重组、出具虚假审计报告骗取银行贷款等多个场景 [2] 信息披露的重要性与现状 - “以信息披露为核心”的理念对上市公司信息披露工作提出了更高要求 [3] - 规范的信息披露制度有助于提升市场透明度，遏制内幕交易、市场操纵等违法违规行为 [3] - 部分上市企业存在信息披露不及时、不准确甚至虚假披露的问题，损害投资者利益并影响市场公信力 [3] - 2025年3月18日，中国证监会对博天环境集团股份有限公司作出顶格行政处罚，认定其在2018年至2022年期间存在系统性财务造假、虚构工程项目、隐瞒关联方资金占用等严重违法行为，上交所亦终止其股票上市 [3] 资本市场发展的原则与方向 - 建立开放有序的资本市场需要遵循所有者中性与监管中立的原则 [4] - 所有者中性要求摒弃“政策市”思维，让市场机制在资源配置中发挥决定性作用，政府应减少干预 [4] - 监管中立要求监管机构在执行职责时不受政府意志和国企利益影响，坚持公正、公平、公开原则 [5] - 2023年3月31日，证监会就《证券公司监督管理条例（修订草案征求意见稿）》公开征求意见，该条例自2025年7月1日起施行 [5] - 需要加强监管机构的独立性和权威性，完善其组织架构和决策机制 [5]