外资流动趋势 - 印度股市出现显著资本外流，外国投资者撤资超过170亿美元，创下多年新低 [1][2] - 去年同期印度为资本净流入状态，金额达200亿美元，当前反差使其成为亚洲外资流出最严重的市场 [2] - 自7月以来，美国、卢森堡、日本的大型基金成为撤资主力，全球新兴市场基金对印度的配置比例普遍下降 [4][5] - 与印度形成鲜明对比，中国在全球资本配置中的份额显著提升，吸引外资大量流入 [7] 印度市场面临的问题 - 地缘政治套利空间缩小，中美关系缓和削弱了印度作为“平衡者”的吸引力 [8] - 印度在美俄之间“两头讨好”的策略引发美国对其产品加征高额关税，同时中国保持警惕，加剧地缘风险 [10] - 外资企业在印度遭遇政策风险，小米印度公司被冻结超过48亿元人民币资产，沃达丰集团因税收政策变动损失超过20亿美元 [13][14] - 印度营商环境面临挑战，世界银行报告显示其排名连续多年在130名以后，高税收和行政壁垒影响外资信心 [14][16] 中国市场吸引力的核心 - 中国经济展现出强大韧性，产业链完整度全球领先，从原材料到组装的体系优势明显 [18] - 中国拥有14亿人口的庞大消费市场，对全球企业具有长期吸引力 [19] - 中美贸易关系出现缓和迹象，2024年双边贸易额实现同比增长，为资本提供稳定预期 [19][21] - 特斯拉扩建上海超级工厂，苹果供应链进一步向中国倾斜，体现外资的实际投入信心 [24] 产业竞争与未来展望 - 印度在纺织、电子组装等低端产业凭借人口红利对中国形成一定替代，是保障就业的关键领域 [24] - 资本流向反映国家经济实力与发展环境，稳定的环境和过硬实力是留住资本的关键 [26][28]