公司概况与市场地位 - 公司是中国少数专营煤系高岭土的企业之一，拥有从采矿到销售的全价值链整合能力[1] - 按2024年中国煤系煅烧高岭土公司收入计算，公司以5.4%的市场份额排名第五[1] - 在精铸用莫来石材料细分领域，公司是行业领头羊，按2024年收入计算市场份额高达19.1%，稳居中国第一[1] 产品结构与产能 - 公司产品主要分为精铸用莫来石材料和耐火用莫来石材料，是精铸型壳和耐火材料的重要基础材料[2] - 精铸用莫来石材料产量从2022年的117.9千吨波动至2024年的105.6千吨，2025年前五个月产量达84.8千吨，接近2024年全年产量的80%[2] - 耐火用莫来石材料产量从2022年的5.2千吨快速增长至2024年的25.7千吨，显示产品结构调整与市场拓展成效[2] 资源储备与竞争优势 - 公司通过获得朔里高岭土矿实现战略性布局，为长期稳定发展提供保障[2] - 截至2025年5月31日，朔里高岭土矿估计矿产资源总量约为18649千吨，估计总矿石储量约为6062千吨[3] - 对上游核心资源的掌控在原材料质量与成本方面形成双重竞争优势，为抵御市场风险提供天然屏障[3] 财务表现 - 收入从2022年的1.90亿元增长至2024年的2.67亿元，年复合增长率达18.5%，2024年实现30.5%的同比增速[4] - 2025年前五个月实现收入1.05亿元，较2024年同期的8828.9万元增长18.8%[4] - 年内溢利及全面收益总额从2022年的2442.3万元增长至2024年的5260.2万元，年复合增长率高达46.8%[4] - 净利率从2022年的12.8%提升至2024年的19.7%，毛利率从2022年的30.2%稳步上升至2024年的36.7%[4] 成本与融资压力 - 融资成本急剧攀升，2024年融资成本高达370.9万元，是2022年103.9万元的3.5倍以上[5] - 2025年前五个月融资成本达319.2万元，较2024年同期的63.8万元增长超过400%[5] 业务集中度与产品价格 - 业务高度集中于两大核心产品，销售精铸用莫来石材料及耐火用莫来石材料产生的收益在2024年占总收益的88.9%[6] - 精铸用莫来石材料平均售价从2022年的1554元/吨持续下滑至2024年的1394元/吨，2025年前五个月骤降至1307元/吨[7][8] - 耐火用莫来石材料平均售价从2022年的1187元/吨波动至2024年的997元/吨[8] 增长策略与行业前景 - 公司正计划建设一条年设计产能4万吨的新生产线，并计划采购智能设备和实施自动化技术以提升产能[9] - 精铸用莫来石材料市场规模2019-2023年复合年增长率约为11.2%，预期至2028年CAGR将降至8.4%[9] - 耐火用莫来石材料市场规模2019-2023年CAGR低至0.9%，2024-2028年预期CAGR为5.2%，增长前景有限[11]