市场热度与风险 - 境内投资者对跨境ETF追捧热度不减，但部分产品高溢价现象引发市场高度关注 [1] - 11月以来已有19家公募机构为旗下34只跨境投资产品发布超过330份溢价风险提示公告 [1] - 热门产品如富国纳斯达克100ETF、华夏纳斯达克100ETF及华夏野村日经225ETF的风险提示频次均不低于20次 [1] 溢价水平与市场背景 - 截至11月18日，全市场192只跨境ETF的平均溢价率为0.79% [1] - 有32只产品溢价率超过1%，2只产品溢价率攀升至10%以上 [1] - 价格与价值严重背离的风险在海外主要指数同步回调背景下尤为突出，日经225指数从历史高点回落，美股三大指数月内均出现明显下跌 [1] 规模增长与需求 - 跨境ETF年内规模增长116.86%，达到9199.49亿元 [4] - 11月以来资金净流入超过340亿元，反映出投资者对全球化资产配置的刚性需求 [4] 溢价成因分析 - 跨境ETF多采用现金申赎机制，并受外汇额度限制，当二级市场交易需求旺盛时，一级市场份额供给可能无法及时匹配，从而推高二级市场价格导致高溢价 [4] 专家观点与建议 - 跨境ETF是投资者实现全球化资产配置、分散单一市场风险的重要工具，但近期溢价现象反映出市场情绪过热，投资者对海外资产的追捧可能已超越理性估值 [2] - 若投资者在高溢价阶段买入，后续一旦市场情绪降温或海外资产调整，溢价收敛将直接导致投资损失，过高的溢价还可能触发临时停牌影响正常交易 [4] - 建议基金管理人加强投资者教育，深入科普跨境ETF运作机制，投资者应坚守净值导向与长期配置视角，理性看待其投资价值 [4]