美联储研究与关税观点 - 一项新的美联储研究基于150年数据发现 关税实际上会降低通胀 因为它们会冲击需求 导致失业并打击经济活动[1] - 研究观点认为 如果关税真能降低通胀 那么美联储一直在回应的通胀威胁可能从未存在过[1] - 关税的作用类似于销售税 在边际上会抑制消费 而非引发通胀[2] 关税的经济影响机制 - 关税对经济的影响是减缓经济活动 造成需求破坏[7] - 具体机制包括 提高部分商品价格 导致人们减少消费 从而减缓消费活动[8] - 另一机制是 关税可能在临时或更长时间内提高公司的投入成本 这同样会减缓公司运营[8] 对通胀本质的辨析 - 经济学家可能混淆了一次性价格调整与持续性通胀 前者是关税可能导致的结果 而后者是价格持续叠加上涨的过程[4] - 通胀的真正定义可能是 过多的货币追逐过少的商品[5] - 关税带来的一次性价格调整并不会导致通胀螺旋式上升[5] 政治因素与关税立场 - 民主党目前反对关税是出于政治原因 因为他们不喜欢特朗普 而实际上民主党在历史上多数时间是支持关税的政党[6] - 拜登政府上台后保留了特朗普时期的关税 表明民主党本身并不反对关税[6] - 当前关于关税的辩论中 经济理论早已被抛在一边 完全是政治操作[6] 美联储的角色与争议 - 美联储将关税视为通胀威胁并据此采取行动是愚蠢的 他们本应更了解情况[9] - 美联储目前更应权衡就业岗位减少的风险 而非通胀风险 但美联储也带有政治色彩 并未这样做[9] - 有美联储官员被揭露违反道德准则和交易规则 在利率决策期间进行个股交易 这引发了对其诚信的质疑[11] 消费数据与市场反应 - 目前数据中尚未有证据表明人们正在放缓消费 消费者表现依然强劲[12] - 特别是在年轻一代中 由于社交媒体趋势的影响 消费仍是主要活动 未感受到价格调整的影响[13] - 日本和瑞士等经济体因美国企业购买商品需支付更高税款 在第三季度出现经济收缩 显示贸易战对其他经济体造成压力[16]