商业航天行业前景与核心矛盾 - 商业航天短中期前景清晰，市场规模达万亿元，核心是构建由数万颗卫星组成的卫星互联网，成为未来通信、计算、感知的重要基建 [2] - 当前行业核心矛盾是卫星亟待发射与火箭运力严重不足，我国商业火箭公司尚无成熟的大运力、低成本、高可靠火箭可用 [2][4] - 美国SpaceX的“星链”星座已发射超1万颗卫星并实现盈利，凸显我国在发射能力和节奏上的差距 [2][3] 我国卫星星座组网现状与压力 - 我国“国网星座”2024年发射节奏提升，创下“9天3发”纪录，已完成13组卫星发射，而“千帆星座”仅完成6组共108颗卫星发射，第6批与上一批发射间隔达7个月 [3][4] - 面临“占频保轨”压力，国际电信联盟规定运营商须在申报后7年内发射首颗卫星，14年内必须100%部署完毕，否则频率和轨道资源将被回收 [3][4] - “千帆星座”火箭服务招标曾多次因“供应商报名数量不足三家”而失败，仅有一次由三家商业火箭公司入围，但其计划提供服务的火箭均未首飞 [4] 可复用技术路径与成本降低的务实选择 - SpaceX猎鹰9火箭2024年发射132次，平均发射间隔2.7天，其降低成本的关键在于可复用技术，一子级最高复用次数已超30次 [6][7] - 国内商业火箭公司如蓝箭航天、天兵科技、中科宇航均追随该技术路线，打造大型液体可复用火箭，但实现路径和节奏不同 [6] - 业内共识认为，可复用技术降低成本并非单次突破可实现，需通过高频次发射形成闭环，当前更务实的选择是通过规模化生产、提高火箭可靠性来降低成本 [2][7][8] 行业发展路径与市场格局展望 - 形成“高可靠发射—规模化订单—产业链协同降本”的良性循环是火箭公司获得现金流和营收增长的关键 [8][10] - 明后两年是民营商业火箭重要机遇期，“国家队”火箭产量无法快速提升，而市场需求飞速扩张，能同时满足大运力、低成本、高可靠性的火箭将迅速占领市场 [9] - 专家建议未来五年双轨并行：第一轨（2025至2028年）聚焦产业规模化，支持可靠液体火箭标准化生产；第二轨（2025至2030年）并行推进运营化复用，构建可持续产业链 [11]