房地产投资信托基金表现分析 - 过去五年标普500指数总回报率达106.5%，而REITs基准指数仅回报40%[2][3] - 近20年市场数据显示当前REITs表现滞后属于异常现象[3] 利率环境对REITs的影响 - 过去五年美国经历史上最快加息周期，REITs仍实现40%回报[3] - 当前利率进入下降趋势，为REITs创造更宽松的融资环境[3] - 市场尚未反映REITs因融资成本下降带来的利润扩张潜力[3] REITs估值与市场认知 - REITs整体处于被低估状态[4] - 住房成本上涨未带动所有房地产细分领域升值，数据中心等板块被忽视[5][6] - 市场忽略了REITs数十年间跑赢股市的收益能力[4] 投资策略建议 - 推荐高度分散化且提供可持续高股息的投资工具[6] - 封闭式基金RQI以8%收益率交易，相对资产净值折价5.4%[8] - 分散投资可规避单一物业的地方政策、规划及运营风险[7] 标杆基金RQI优势分析 - 前十大持仓包含数字房地产信托和Equinix等数据中心龙头，受益于AI需求增长[9] - 组合涵盖医疗、自助仓储等多领域，通过数百项持仓覆盖数万处物业[9] - 长期表现超越REITs指数基金，当前折价率处于2025年以来最大水平[10] - 2025年4月关税抛售期间折价仍小于当前水平，形成买入机会[10][11]