会议概况 - 申万宏源于11月18日在上海举办2026资本市场投资年会 [1] - 会议主题为“乘势而上”设置1场主论坛及12个分论坛 [1] - 论坛覆盖资产配置、高端制造、人工智能+、消费、周期等多领域 [1] 宏观经济展望 - 2026年是“十五五”开局之年将是改革与发展“全面发力”年 [2] - “十五五”期间改革更强调系统性与实效性完善宏观经济治理体系 [2] - 将采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机等重点领域关键核心技术攻关 [2] - “人工智能+”行动全面实施旨在抢占人工智能产业应用制高点 [2] - 向“改革”要红利重点关注统一大市场建设、民生保障改革、绿色转型等 [3] A股投资机会 - 2026年三大结构线索值得关注包括复苏交易、科技产业趋势、制造业影响力提升 [3] - 复苏交易涵盖周期Alpha基础化工、工业金属等领域 [3] - 科技产业趋势涵盖AI产业链机会、人形机器人、储能、光伏、医药、军工等领域 [3] - 制造业影响力提升涵盖化工、工程机械等领域 [3] 债市投资展望 - 2026年更应关注通胀回升的斜率 [3] - 物价或经历基数原因触底反弹、政策协同下加速修复、PPI向CPI传导的过程 [3] 公司战略定位 - 公司作为央企券商坚持以服务国家战略为己任深耕金融“五篇大文章” [4] - 构建“研究+投资+投行”综合金融服务体系积极引导长期资金入市 [4] - 以服务建设与金融强国相匹配的现代资本市场体系为己任推动资本市场健康发展 [4]