会议主旨与核心观点 - 会议主题为“智能浪潮·势起东方”，探讨中国资本市场新使命与新机遇 [3] - 2026年中国资产重估逻辑将继续演绎，内外资对权益市场增配有望共振，A股新高可期 [3][9] - 产业智能化、绿色化、融合化是“十五五”规划核心，价值投资主线正从“规模扩张”转向“创新与效率” [5] 宏观经济与政策展望 - “十五五”开局之年，宏观政策将持续发力稳经济，财政政策积极有为，货币政策保持宽松 [11] - “十五五”重大项目建设将提振投资，支持消费政策接续发力，海外关税风险有所缓解，宏观经济将逐渐企稳改善 [11] - 中国经济已从“短缺经济”转向“过剩经济”，面临向“供给端结构升级”和“需求端消费理论”转型的关键时期 [8] 股市趋势与资产配置 - 2025年A股盈利结束2022-2024年下行周期，出现筑底回暖迹象，景气线索占比明显提升 [9] - 2025年股市演绎“信心重估牛”，估值有所修复但并未过热 [9] - 国内居民权益类资产配置仍有广阔提升空间 [3][9] - 微观增量资金流入有望持续增强 [9] 人工智能（AI）的影响与机遇 - AI的广泛应用将决定国家在全球经济中的新位置，是推动实体经济升级、金融体系变革的核心力量 [8] - 到2030年，中国人均GDP有望突破2万美元，证券化率超200%，AI渗透率居全球前列 [8] - AI能融合用户数据形成认知闭环，产生“用得越久越懂你”的飞轮效应 [11] - 跨行业AI协作可延伸至养老金融，通过医疗看护与财富管理智能体联动，实现“私人AI财富管家” [11] 2026年市场预期差与关注点 - 可关注三个预期差：企业盈利有望超预期、中国AI进展有望超预期、中美扩大“务实合作”有望超预期 [9] - 需关注新的波动风险点，尤其是美国再通胀与AI应用商业化的赛跑 [9] - 牛市延续是一致预期，但驾驭波动、把握节奏与结构变化是影响超额收益的关键 [9]