目标价与评级调整 - 将腾讯控股目标价由717港元调高6%至760港元，维持“跑赢大市”投资评级 [1] - 上调2025年/2026年/2027年营收预期1% [1] - 调高2025年/2026年/2027年盈利预期分别为1%/1%/2% [1] 业绩与增长驱动力 - 第三财季业绩超出预期，进一步巩固人工智能赋能的长期增长策略 [1] - 业绩超预期及持续的AI赋能是上调预期的主要原因 [1] - 更高的营收和有利的毛利率结构是盈利预期上调的驱动因素，部分被GPU租赁营运支出增加所抵消 [1] 人工智能战略与投资 - 公司致力于AI模型架构升级、顶尖人才投资以及在微信内开发智慧体AI能力 [1] - AI晶片供应瓶颈限制了公司的资本支出计划 [1] - 鉴于公司独特的微信生态系统，其被认为是中国互联网领域最有能力从智能体AI应用中获益的公司之一，应用具有显著商业化潜力 [1]