国内债市行情 - 国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.06%报116.53，10年期主力合约涨0.03%报108.5，5年期主力合约涨0.03%报105.92，2年期主力合约涨0.01%报102.49 [2] - 银行间主要利率债表现分化，长债表现优于短债，30年期国债收益率下行0.35BP报2.136%，10年期国开债收益率下行0.2BP报1.866%，5年期国开债收益率上行0.4BP报1.714% [2] - 中证转债指数收盘下跌0.55%报488.05点，成交金额682.42亿元，个券表现显著分化 [2] 海外债市动态 - 美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.63BP报3.608%，10年期美债收益率跌0.78BP报4.137%，30年期美债收益率跌1.2BP报4.736% [3] - 日债收益率呈现“短降长升”格局，10年期日债收益率上行1.7BP至1.746% [4] - 主要欧元区国家国债收益率多数下行，10年期德债收益率跌0.8BP报2.711%，10年期意债收益率跌2.6BP报3.444%，10年期英债收益率跌3.9BP报4.534% [4] 一级市场发行 - 国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.5240%、1.7081%、1.8859%，全场倍数分别为2.82、3.16、3.7，显示市场需求旺盛 [5] 资金面情况 - 央行通过逆回购操作单日净投放资金37亿元，7天期逆回购操作利率为1.40% [6] - Shibor短端品种多数上行，隔夜品种上行1.7BP报1.525%，7天期上行0.4BP报1.518% [6] 机构策略观点 - 银行体系对债市仍能提供充足的托底支持，机构债券投资策略以逢高买入、大部分配置持有为主 [7] - 若美联储12月不降息落地可能对市场造成短期冲击，但国内风险资产表现出韧性，转债估值有更稳固的支撑逻辑 [7] - 转债市场“紧供求”导致估值上升且可操作性下降，配置价值已远不如正股，建议对中大盘相对低价品种保持持仓，高价高估值品种适度止盈 [8]