评级与核心观点 - 摩根士丹利对领展房产基金给予增持评级 [1] - 预期公司将受惠于潜在的美国减息 [1] - 看好其预测股息回报率达6.2%的吸引水平 [1] - 相信香港租户销售表现将向好 可为2026财年上半财年业绩提供支持 [1] 潜在收购项目 - 传闻领展计划斥资15亿澳元 向澳洲Australian Prime Property Fund Retail基金收购三个购物中心各一半股权 [1] - 涉及项目包括昆士兰Sunshine Plaza 新南威尔斯州Macarthur Square以及西澳Lakeside Joondalup [1] - 预料交易总投资收益率或达约5.4% [1] 收购财务影响 - 预计总投资收益率5.4% 高于2025财年有效借贷利率3.6%及澳洲央行现金利率3.6% [1] - 预测收购后将导致公司负债比率提升约4.6个百分点 [1]