投资理念与策略 - 投资核心在于坚守长期主义，决策中偏左侧布局与逆向思维，不追逐热门赛道，聚焦有主业支撑且具备第二成长曲线的标的 [2] - 独创并践行哑铃型配置策略，一端为高弹性成长股以释放收益，另一端为通过DCF模型测算内在价值的资产以降低组合波动率，两类资产权重根据估值水平与市场风险偏好动态调整，以渐进式调整为主 [2] - 解决“基金赚钱、客户不赚钱”行业痛点的关键在于回撤控制、客户信任与预期管理，投资者应建立与长期价值投资匹配的理性预期，聚焦标的长期价值以享受时间复利 [2] 行业分析与投资机会 - AI产业长期发展趋势形成共识，是驱动下一轮技术变革的核心方向，但短期产业化节奏与应用场景落地存在较高不确定性，投资需回归业绩本质，聚焦企业盈利兑现能力 [3] - AI领域业绩兑现呈现两大路径：一是为AI产业提供设备支撑的产业链“铲子股”，受益于行业刚性需求；二是具备场景落地能力的应用端企业，通过实际场景转化实现价值 [3] - AI应用端投资机会关注具备合理估值、稳健业绩增长、持续回购派息能力且拥有AI赋能潜力的互联网龙头企业，其依托充沛现金流、深厚技术积累和丰富应用场景 [3] - 机器人板块处于产业化发展早期，在技术路线、成本控制及规模化应用场景方面存在不确定性，当前投资更偏向主题性布局，需建立持续跟踪研究机制以把握产业拐点机遇 [4] 资产配置与产品选择 - 产品选择需关注基金经理的知行合一能力、投资价值框架与能力圈匹配度，并通过多资产、低相关性的组合配置分散风险 [5] - 挑选基金经理与挑股票一样困难，分散配置与长期持有是穿越周期的方式 [5] - 个股选择与资产配置应“把坏的情况想得多一些”，在低估时布局，高估时兑现 [5] - 展望2026年市场，整体或将处于结构优化、机会多元的格局，结构性切换与再平衡是主要机会，中长期资金入市将持续优化市场内生结构 [5]