美联储货币政策转向 - 美联储在2025年首场议息会议上维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.5%不变，为自2024年9月连续降息后首次暂停[1] - 美联储声明中删除“通胀向2%目标回落并取得进展”的表述，转而评估“再通胀”风险增加[3] - 高盛基准预测美联储将于2025年6月和12月进行两次25个基点的降息，2026年再降息一次，最终利率为3.5%至3.75%[3] 亚洲市场投资机遇 - 亚洲地区央行拥有更大的货币政策空间来减轻关税对经济的影响[5] - 亚洲大部分地区通胀正在降温，近期亚洲货币升值为地区央行提供更大操作空间[5] - 投资者正将资金从传统避险资产重新配置到亚洲，得益于该地区经济增长潜力、货币升值及不断发展的消费市场[5] - 美元走弱成为亚洲资产的强劲驱动力，历史上美元走弱通常与亚洲股市正回报存在相关性[12] 中国科技与创新投资 - 中国正从“世界工厂”向“世界创新者”转变，释放科技公司增长潜力，2025年初DeepSeek的崛起使全球投资者对中国科技行业看法更为积极[7] - 强劲的AI需求及日益增长的获利潜力持续助推行业增长，中国政府2025年3月扩大“国补”计划，家电及视听设备销售额六个月移动平均值创历史新高[7] - 汇丰私人银行青睐中国人工智能价值链的国家龙头型企业，包括半导体、软件、基建、人工智能云端与代理和实体人工智能[8] 亚洲其他市场投资亮点 - 日本“良性工资带动价格上涨周期”顺利推进，各大公司承诺大幅提高工资，预计将转化为消费复苏，有望从亲增长议程、企业改革与结构改善中获益[10] - 印度拥有大量年轻人口且经济对出口依赖程度较低，能较好抵御全球贸易不确定性，宽松货币政策及积极财政政策有助于经济转向私营部门驱动增长模式[10] - 韩国和中国台湾地区芯片制造商将受益于人工智能发展，韩国新任政府推出改善企业管治的重大改革增强股市信心[10] 多元资产策略部署 - 亚洲投资级本币政府债券与全球主要债券相关性较低，是良好的分散投资工具，亚洲货币以实际有效汇率衡量仍具性价比[12] - 有必要采取成熟、主动及多元化的投资部署，运用跨行业、跨国家的多元资产策略有助于发掘不同类型投资机遇[12]