美联储人事变动与政策倾向 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克（鹰派）将于明年2月退休，其继任者若偏鸽派可能推动FOMC倾向进一步降息[1] - 美联储理事会需批准12家地区联储主席从3月1日开始的新五年任期连任，特朗普政府可能试图影响此流程[1] - 最高法院可能在明年1月裁定是否允许特朗普解雇由拜登任命的美联储理事丽莎·库克，若裁决有利特朗普，将空出席位并可任命倾向低利率的新理事[2] 美联储领导层更迭展望 - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，特朗普将提名接替者，潜在候选人包括鲍曼、沃勒、沃什、哈塞特和里德，这些候选人均倾向降低利率，可能使领导层转向更鸽派立场[2] - 前克利夫兰联储主席梅斯特指出美联储的优势在于能应对领导层变动而不出现混乱，因其文化专注于实现法定目标[3] - Guggenheim Partners首席投资官Walsh认为无论发生什么，美联储的组成都将变得更偏鸽派，意味着未来中性利率可能大幅走低，惠及利率敏感的经济部分如低收入消费者[3] 地区联储投票权轮换与立场分析 - 2026年克利夫兰、达拉斯、费城和明尼阿波利斯联储主席将成为FOMC投票成员，而堪萨斯城、芝加哥、波士顿和圣路易斯联储主席将轮换退出[3] - 目前所有四位拥有投票权的地区联储主席（波士顿、圣路易斯、堪萨斯城、芝加哥）均倾向于鹰派立场[4] - 波士顿联储主席柯林斯支持降息但认为进一步降息门槛较高，圣路易斯联储主席穆萨勒姆支持降息但警告政策空间有限，堪萨斯城联储主席施密德认为通胀过高曾反对降息，芝加哥联储主席古尔斯比担忧通胀高于目标且再次降息门槛更高[5] 未来FOMC内部阵营预测 - 明年获得投票权的地区联储主席中，克利夫兰联储哈马克和达拉斯联储洛根更关注通胀对降息持犹豫态度，明尼阿波利斯联储卡什卡里对进一步降息保留意见，仅费城联储主席可能让委员会立场趋于鸽派[6] - EY-Parthenon首席经济学家Daco预测明年FOMC将出现三个阵营：新任主席、理事鲍曼及米兰继任者属鸽派，克利夫兰、明尼阿波利斯和达拉斯联储主席属鹰派，理事杰斐逊、沃勒、威廉姆斯、库克及费城联储主席属中立阵营[7]