股市整体展望 - 预计中国股市将迎来又一个丰年，MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间 [1] - 股价表现更多将由盈利驱动，预计中国公司2026年每股收益将增长10% [1] - 驱动因素包括创新领域发展、对民企和资本市场的支持政策、财政持续扩张及流动性充足 [1] 行业配置观点 - 看好互联网、硬件科技和券商行业 [1] - 移除高股息股，因其收益率降低 [1] - 随着明年全球增长改善，加入看好部分"出海"股票 [1] 科技股风险与机遇 - 全球AI相关股票的回调可能会拖累中国科技股 [1] - 中国与全球AI股票的相关性低于韩国等其他新兴市场 [1] - 科技行业的国产替代进程不太可能受到全球科技行业放缓的影响 [1] - 中国科技股的估值仍低于全球同业 [1] 盈利驱动因素 - 2026年每股收益增长10%由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动 [1]