美联储官员政策立场 - 美联储理事沃勒明确支持在12月政策会议上再次降息25个基点，其关注焦点是劳动力市场疲软及招聘活动可能急剧放缓 [1] - 沃勒认为剔除关税影响后的通胀已相对接近美联储2%的目标水平，且不担心通胀加速或通胀预期显著上升，降息被视为一次“风险管理”举措 [1] - 与沃勒一样由总统任命的理事米兰也支持12月降息，其核心主张是降息50个基点，最低也应降息25个基点，米兰在之前两次会议上均投票反对仅降息25个基点的决策 [3] 美联储内部政策分歧 - 美联储内部关于12月是否降息分歧加剧，包括多位地区联储主席在内的一方公开反对进一步降息，认为通胀仍是持续威胁，放松政策可能导致通胀重新抬头 [2] - 美联储副主席杰斐逊认为就业下行风险上升，但因利率正接近中性水平，进一步降息应保持谨慎；波士顿联储主席柯林斯表示进一步放松政策的门槛很高 [2][3] - 据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1% [4] 12月FOMC会议前景 - 定于12月9日至10日举行的FOMC会议因政府停摆导致关键经济数据缺失而变得格外敏感且备受关注，官员间的政策分歧难以弥合 [4] - 预计无论美联储12月做出何种决定，都将面临至少三票反对；若维持利率不变将遭三位特朗普任命的理事反对，若降息25个基点则可能出现另一组至少三位官员的反对 [4][5] - 四位今年拥有投票权的地方联储主席及美联储理事巴尔均表达了更担心通胀风险的立场，这意味着12月会议可能成为近年来最具争议性的一次政策讨论 [5]