行业核心配置逻辑 - 证券行业配置价值提升的核心逻辑在于政策、资金及自身转型的三方面支撑 [1] - 政策端“活跃资本市场”导向明确，注册制深化、交易机制优化、引入中长期资金等举措持续落地，直接拓宽券商投行、经纪、资管等业务空间 [1] - 资金端市场信心修复带动成交回暖与两融回升，叠加养老金、保险等增量资金入市可期，为券商业绩提供弹性基础 [1] - 行业正着力发展高附加值的财富管理和机构业务，优化收入结构并增强盈利稳定性 [1] - 券商不仅受益于市场回暖的Beta弹性，更因成功转型而具备独特的Alpha增长潜力（盈利质量提升） [1] - 政策预期、资金改善与内生动力共同作用，使得券商板块的盈利前景确定性提升，当前具备较高的配置吸引力 [1] 相关指数与产品 - 证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975） [1] - 该指数从A股市场上市的证券公司中选取具有行业代表性的成分股，覆盖金融服务领域的经纪、投行、资产管理等业务板块 [1] - 指数成分股结构充分体现了证券细分领域的市场特征，以综合反映证券行业的整体市场表现 [1]