公司上市与股东背景 - 公司正冲刺北交所上市，控股股东为万润股份，持股45.33% [1][2] - 股东阵容包括“露笑系”家族，马晓渊（鲁小均儿媳）持有公司12.36%股份，为第二大股东 [1][3] - 两名自然人股东于新卿和张国敏通过股权转让合计套现近5亿元，获利超过3亿元 [1][3] 公司财务表现 - 2022年至2024年公司营收从7.06亿元增长至9.62亿元，归母净利润从2.04亿元增长至2.54亿元 [4] - 今年前三季度公司营收6.11亿元，同比下滑17.36%，归母净利润1.54亿元，同比下降23.47% [4] - 2022年3月至2025年5月，公司合计现金分红超过2亿元 [6] 经营状况与行业环境 - 公司核心产品OLED升华前材料收入占比超60%，其平均售价从2024年的5265.85万元/吨降至2025年一季度的4439.75万元/吨，下降约15.7% [5] - 下游客户阶段性订单同比减少，行业整体呈现供过于求的局面 [4][5] - 公司产能利用率从2022年的108.54%下滑至2023年的68.08%，2025年一季度为74.24% [6] 存货与募资扩产计划 - 公司存货账面价值持续攀升，从2022年的3.14亿元增至2024年的4.18亿元，至2025年三季度末进一步升至5.23亿元，相比上年末增长约25.12% [1][5] - 交易所问询函质疑存货规模增长是否存在滞销风险 [5] - 在产能利用率不足80%的背景下，公司仍计划募资10亿元用于二期项目建设，新增280吨产能，交易所要求说明扩产的必要性及合理性 [1][6]