交易核心内容 - Elemental Royalty Corporation通过其全资子公司Bronco Creek Exploration Inc与Ivanhoe Electric的子公司Rocksteady Exploration Inc签署了四项期权协议，涉及位于美国亚利桑那州的Dragon's Tail、Copper King、Sleeping Beauty-Jasper Canyon和Lomitas Negras项目 [1] - 该交易旨在勘探斑岩型铜矿化，协议为Elemental带来执行付款、期权付款以及项目推进期间的承诺工作投入 [2] - 交易完成后，Elemental将在每个项目上保留2.5%的净冶炼厂收益（NSR）特许权使用费，并获得近期的现金流和长期的上行潜力 [2] 商业条款 - Ivanhoe Electric可在八年期权期内通过支付总计24万美元的执行付款、最高232.5万美元的期权付款以及最高1080万美元的累计勘探支出，获得四个项目100%的权益 [4] - 款项支付和勘探支出按项目进行，Ivanhoe Electric可随时放弃任一项目的期权而无需进一步付款 [4] - 在Ivanhoe Electric行权后，Elemental保留每个项目2.5%的NSR特许权使用费，其中0.5%可由Ivanhoe Electric以每项目总计400万美元的价格分两次购回 [5] - 在每个项目基础上，Ivanhoe Electric将在宣布初始资源量以及完成预可行性研究或可行性研究时，向Elemental支付年度生产前付款和特定项目里程碑付款 [5] 项目地质概况 - Dragon's Tail项目位于亚利桑那州中部的Superior矿区，Resolution铜矿床以北约8公里处，目标是在后生覆盖岩下的倾斜古生代和元古代主岩系列中寻找隐伏斑岩铜矿和矽卡岩矿化 [6][8] - Copper King项目与Dragon's Tail相邻，距Resolution铜矿床约5公里，目标同样是上地壳主岩倾斜序列中的斑岩铜矿及相关矽卡岩矿化，其地表蚀变和矿化显示比Resolution矿床附近相同地层中的表现更为强烈 [9] - Sleeping Beauty-Jasper Canyon项目位于Globe-Miami矿区，目标是Pinto Valley-Copper Cities肢解斑岩系统中被断层错动的多个矿化带，Sleeping Beauty断层的活动可能使富含黄铜矿的矿化块体下陷并保存，存在潜在更高品位的可能性 [10] - Lomitas Negras项目位于San Manuel-Kalamazoo斑岩铜矿床东南约20公里处，其地质特征与David Lowell提出的斑岩铜矿模型相似，古生代石灰岩窗口中可见角砾岩化、大理岩化和硅化，可能与一个未被发现的、在后生覆盖岩下被肢解和倾斜的斑岩铜系统有关 [11] 公司战略与背景 - 此次交易是Elemental执行其特许权生成商业模式的例证，通过向合作伙伴提供可直接进行钻探的勘探项目，以换取特许权权益和生产前现金流 [12] - Elemental Royalty是一家新成立的中型、以黄金为重点的流和特许权公司，拥有全球多元化的投资组合，包括16个生产资产和超过200项特许权 [14] - 公司由Elemental Altus和EMX合并而成，结合了前者在特许权收购方面的记录和后者在特许权生成和稳健增长方面的优势，旨在提供即时现金流和长期价值创造 [14]