黄金价格表现 - 截至上周五（11月14日）伦敦现货黄金报收4082.16美元/盎司，自11月7日以来累计上涨81.87美元/盎司，涨幅2.05% [1] - 上周伦敦现货黄金价格冲高回落，最高上行至4245.22美元/盎司，最低触及3997.20美元/盎司 [1] - 预计短期内金价或延续震荡 [5] 影响黄金的短期因素 - 上周四起多名美联储官员发表鹰派言论，表态对通胀的担忧，打压降息预期 [1][3] - 特朗普签署临时拨款法案，美国政府结束已持续43天的停摆，降低黄金短期避险吸引力 [1][4] - 市场对美联储12月降息的预期概率从70%降至42% [3] 影响黄金的中长期支撑因素 - 中长期看，美联储开启降息周期、海外宏观政策不确定性加剧、全球去美元化趋势对金价构成支撑 [5][7] - 全球央行购金热情不减，2025年第三季度全球央行净购金总量达到220吨，环比增长30% [4] - 中国央行10月末黄金储备7409万盎司，环比继续增加约3万盎司，为连续第十二个月增持 [4] - 韩国央行计划从中长期角度考虑增持黄金，为自2013年以来首次释放购金信号 [4] 美国经济数据与政策背景 - 亚特兰大联储GDPNow指示美国三季度GDP增速为4.0% [2] - 上周实际个人消费季比折年增速的Nowcast基本稳定在3.4% [2] - 美国全国零售联合会预计2025年假日零售同比增长3.7%-4.2% [2] - 特朗普政策的反复加剧了市场不确定性，提升市场避险情绪 [6] - 美国政府合法化稳定币可能对美元信用产生持续影响，进而影响金价 [6] 未来关注要点 - 关注本周美国9月非农就业人口变动、美国9月失业率等数据 [1] - 关注美联储货币政策会议纪要和美联储官员讲话 [1] - 9月非农将于11月20日公布，三季度GDP与10月实际个人收支将于11月26日公布 [4] - 后续可持续关注全球宏观经济走势及全球央行购金情况 [7]