宏观经济与政策环境 - 美联储官员释放鹰派信号，达拉斯联储主席洛根重申通胀过高且呈上升趋势，距离2%目标尚有漫长路程，并强调除非出现通胀降速超预期或劳动力市场加速降温的“令人信服”证据，否则难以支持进一步降息 [1] - 鹰派信号导致市场对12月降息的预期从周初的60%以上大幅滑落至不足46% [1] - 美国政府长达43天的停摆造成经济数据收集处理严重中断，导致10月关键月度就业、通胀报告及GDP初值出现数据空白，美联储下月会议前将缺少可靠的通胀和劳动力市场晴雨表 [4] 市场表现与反应 - 美联储鹰派转向及降息预期减弱导致非孳息资产黄金价格承压，周五盘中金价一度下探3%以上，并引发金属和股市的抛售潮 [3] - 尽管出现短期波动，黄金过去一年累计涨幅已逾30%，其结构性支撑包括宏观风险、地缘动荡及中央银行囤积需求仍被评估为牢不可破 [3] - 数据真空放大美联储谨慎心态，美国10年期公债收益率反弹3.5个基点至4.146%，两年期收益率创6月中旬以来最大单周涨幅，收益率曲线呈现“熊市陡峭化”，美元指数微涨0.1%至99.26 [5] 未来数据与事件展望 - 本周将迎来一系列关键经济数据发布，包括周一的纽约联储制造业指数、周三的美联储FOMC会议纪要、周四的9月非农就业报告、费城联储制造业指数、周度初请失业金人数及现有房屋销售数据，以及周五的欧美制造业PMI初值和密歇根大学消费者信心指数修正版 [6] - 9月非农就业报告被推迟至本周四发布，其质量及揭示的经济放缓迹象可能影响美联储12月决策，进而影响黄金吸引力 [5][6] 白银市场技术分析 - 白银行情目前被判断为价格上涨趋势，技术图表显示K线支撑位在50.16附近 [9] - 大周期MACD图形呈现均线相交箭头向上，大趋势看涨，当前盘整为主要方向，能量柱显示波峰平缓且处于0轴上方但能量减弱，市场活跃度减弱 [9]