全球铜库存核心观点 - 全球三大交易所铜库存呈现分化态势，伦敦和上海库存下降对期价构成潜在支撑，而纽约库存持续累积至多年高位则形成利空压力 [1][2] 伦敦金属交易所(LME)库存 - 伦铜库存整体回落，最新库存水平为135,725吨，位于逾三个月相对低位 [1] - 从11月3日的133,600吨逐步上升至11月13日的136,175吨，随后在11月14日降至135,725吨 [2] 上海期货交易所(SHFE)库存 - 沪铜库存继续下滑，11月14日当周库存减少4.89%至109,407吨 [1] - 周度库存较11月7日的115,035吨显著下降 [1][2] 纽约商品交易所(COMEX)库存 - 纽铜库存继续累积，最新库存水平为381,296吨，增至2003年3月以来新高 [1] - 库存从11月3日的358,486吨持续增长至11月14日的381,296吨，呈现明显的上升趋势 [2] 国际铜库存 - 国际铜库存增加2,199吨至16,583吨 [1]