文章核心观点 - 钢铁行业供需形势总体平稳，供给趋紧而需求有望边际改善，在“稳增长”政策和“反内卷”行业背景下，普钢公司业绩改善空间较大，板块有望迎来价值修复和配置良机 [5][6] - 高端钢材受益于能源周期、国产替代和高端装备制造趋势，优特钢企业和成本管控力强的龙头钢企存在结构性投资机遇 [6] 本周市场表现 - 钢铁板块本周上涨0.83%，表现优于大盘 [2] - 子板块中，铁矿石板块上涨8.95%，长材板块上涨1.60%，钢铁耗材板块上涨1.80%，板材板块上涨0.05%，特钢板块下跌1.36%，贸易流通板块微跌0.006% [2] 供给情况 - 样本钢企高炉产能利用率88.8%，周环比增加0.99个百分点 [1][2] - 样本钢企电炉产能利用率53.2%，周环比增加2.31个百分点 [1][2] - 五大钢材品种产量726.1万吨，周环比下降22.98万吨，降幅3.07% [1][2] - 日均铁水产量236.88万吨，周环比增加2.66万吨，同比增加2.82万吨 [1][2][5] 需求情况 - 五大钢材品种消费量860.6万吨，周环比下降6.33万吨，降幅0.73% [2] - 主流贸易商建筑用钢成交量10.0万吨，周环比增加0.37万吨，增幅3.87% [2] 库存情况 - 五大钢材品种社会库存1061.4万吨，周环比下降13.61万吨，降幅1.27%，同比增加30.61% [3] - 五大钢材品种厂内库存416.0万吨，周环比下降12.61万吨，降幅2.94%，同比增加6.35% [3] 钢材价格与利润 - 普钢综合指数3422.3元/吨，周环比微增2.47元/吨，增幅0.07%，同比下降6.85% [3] - 特钢综合指数6581.9元/吨，周环比下降10.59元/吨，降幅0.16%，同比下降3.37% [3] - 螺纹钢高炉吨钢利润-29元/吨，周环比增加10.0元/吨，增幅25.64% [3] - 建筑用钢电炉平电吨钢利润-155元/吨，周环比增加7.0元/吨，增幅4.32% [3] 原燃料情况 - 日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）786元/吨，周环比上涨10.0元/吨，涨幅1.29% [3] - 京唐港主焦煤库提价1830元/吨，周环比上涨30.0元/吨 [3][5] - 一级冶金焦出厂价格1935元/吨，周环比增加55.0元/吨 [4] - 样本钢企焦炭库存可用天数11.06天，周环比持平，同比下降0.1天 [4] - 样本钢企进口铁矿石平均可用天数24.96天，周环比增加0.7天，同比增加2.3天 [4] - 样本独立焦化厂焦煤库存可用天数13.84天，周环比增加0.1天，同比增加3.1天 [4] 政策与行业展望 - 2025年度中央安全生产考核巡查启动，有利于稳定市场信心，利好钢材价格走势 [5] - 在“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善 [5] - 行业“反内卷”背景下，普钢公司业绩改善空间较大 [5] - 经济高质量发展和新质生产力趋势下，高附加值高端钢材有望充分受益 [6]