国债市场表现 - 11月17日早盘国债市场小幅上涨 截至上午10:00 30年国债ETF(511090)涨0.23% [1] - 30年期国债期货合约(TL2512)最新价为116.35元 涨0.28% 成交量为19636手 总持仓量为105709手 [1] - 其余期限国债期货合约普遍上涨 10年期国债(T2512)涨0.07% 5年期国债(TF2512)涨0.04% 2年期国债(TS2512)涨0.03% [1] 资金面与央行操作 - 央行11月17日开展8000亿元7天期逆回购操作 中标利率为1.40% 与此前持平 [1] - 银行间主要利率债收益率普遍窄幅震荡 截至上周五下午16:30 10年期国债活跃券250016收益率上行0.35bp报1.806% 30年期国债活跃券2500006收益率上行0.05bp报2.1485% 10年期国开活跃券250215收益率上行0.2bp报1.875% [1] - 为保持银行体系流动性充裕 央行同日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元6个月期买断式逆回购操作 [1] - 数据显示11月有3000亿元6个月期买断式逆回购到期 因此本月6个月期买断式逆回购为加量续做5000亿元 [1] - 此前央行已于11月5日开展7000亿元3个月期买断式逆回购 由于当月有同样规模到期 因此为等量续作 [1] 市场分析与机构观点 - 中信证券首席经济学家明明认为 近期央行操作体现了呵护流动性宽松的政策意图 [2] - 11月市场流动性相对宽松 隔夜、7天利率位于年内低位波动 1年期同业存单利率也维持相对低位 [2] - 11月还有9000亿MLF到期 市场普遍预计央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具 持续向市场注入中期流动性 [2] 相关金融产品 - 鹏扬30年国债ETF(511090)是市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF 具备T+0交易属性 [2] - 该产品可作为投资者的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具 短期在市场利率波动放大时具备较强交易属性 长期在低利率背景下具备较强配置属性 [2]