市场表现 - A股三大指数11月17日集体低开 证券板块持续走弱[1] - 券商ETF(159842)当日下跌0.34% 盘中频现溢价交易 溢折率0.09%[1] - 成分股中湘财股份涨近3% 华西证券和首创证券飘红 而国盛证券、东北证券、广发证券、信达证券跌幅居前[1] - 券商ETF近10个交易日有9日获资金净流入 累计吸金超4.6亿元[1] 行业基本面与业绩 - 2025年前三季度券商业绩同比环比均实现较大改善[1] - 在三季度市场逐步企稳的环境下 券商基本面持续向好[1] 政策与市场环境 - 政策多维度发力夯实市场内在稳定性 预计权益市场将长期向好发展[2] - 政策进一步完善 系统谋划推出更多有力度的开放举措 推动金融业高质量发展[1] - 近期政策面反复强调提高市场包容性、适应性[2] 业务机遇 - 现代化产业体系建设过程中 优化提升传统产业及发展新质生产力将带来增量投行业务需求[2] - 股债业务量有望继续增长[2] - 部分券商有望通过外延式和内涵式发展 探索海外业务增量 利用差异化竞争优势实现业绩稳步增长[1] 估值与投资建议 - 当前券商板块估值仍在近十年相对低位 具备修复空间[2] - 建议关注板块投资机遇[1][2]