文章核心观点 - 中国公募基金公司国际竞争力增强，截至三季度末，华夏基金和易方达基金两家机构首次同时跻身全球ETF提供商二十强，彰显中国在指数化投资领域的实力 [1][2] - 中国ETF市场增长潜力巨大，随着投资者多元资产配置需求提升及产品创新深化，有望在全球占据更重要的位置 [1] - 全球ETF市场蓬勃发展，规模已接近20万亿美元，并以近20%的年复合增长率壮大，成为资产配置的核心工具 [3] 全球ETF市场格局与趋势 - 全球ETF提供商头部格局相对稳定，前五大机构长期领跑，截至三季度末，贝莱德管理规模5.28万亿美元，先锋领航4.02万亿美元，道富银行超1.8万亿美元 [2] - 亚洲ETF市场规模相对较小但增速最快，随着美联储降息，资金开始回流新兴市场特别是中国市场 [3] - 全球ETF市场规模已接近20万亿美元，并以近20%的年复合增长率不断壮大 [3] 中国公募基金竞争力提升 - 截至三季度末，华夏基金和易方达基金跻身全球ETF提供商二十强，分别为第18名和第19名，这是首次有两家中国机构同时上榜 [2] - 两家公司ETF管理规模均突破1200亿美元，截至三季度末，华夏基金旗下ETF总规模9038亿元，易方达基金8618亿元 [2] - 华夏基金排名持续提升，从2023年底首次上榜的第20名，升至2024年底的第19名，再到当前的第18名 [2] 中国ETF市场发展现状 - 行业头部效应显著，截至11月12日，华夏基金ETF管理规模达9125.11亿元，易方达基金8618.52亿元，华泰柏瑞基金超6000亿元 [4] - ETF正成为基金公司的现金奶牛，以华夏基金为例，尽管费率下调，但得益于ETF规模爆发式增长，公司利润依然增长，2023年净利润20.13亿元，2024年增至21.58亿元，今年上半年为11.23亿元 [4] - 指数产品先发优势明显，产品同质化程度高，投资者更熟悉先发产品，后发产品进入相同领域需投入更多资源导致边际运营成本显著上升 [4] 行业竞争壁垒与发展策略 - 指数产品虽面临同质化，但在做市商、产品命名等细节方面仍有较高专业壁垒 [5] - ETF产品在系统投入上的成本使部分基金公司未能参与该领域，从而形成了龙头效应 [5] - 面对激烈竞争，基金公司可通过自身投研能力开展指数产品前瞻性布局，形成差异化竞争 [5]