公司财务表现 - 第三季度调整后毛利润按固定汇率计算下降7.96亿美元[1] - 调整后毛利率大幅收窄至30.4%，下降1010个基点[1] 成本压力与应对 - 利润下降主要由于原材料和运输成本上升以及不利的产品组合[2] - 可可成本在第三季度达到年度通胀峰值，但近期价格已开始缓和[2] - 公司采用覆盖策略以缓冲成本波动，并可能从可可价格持续下跌中受益[2] - 制造和间接费用方面的成本节约在第三季度帮助缓解了冲击[4] 定价策略与消费者反应 - 此前在欧洲等地约30%的涨价导致消费者价格敏感度上升[3] - 价格弹性上升至约0.7-0.8，高于典型的0.4-0.5[3] - 公司正通过调整包装尺寸和重置价格点，使产品对消费者而言更显合理[3] 市场与运营挑战 - 部分促销活动未达预期效果，零售商利润压力和消费者购物地点转变增加了压力[4] - 公司强调持续的生产力提升和效率增益对2026年至关重要[4][5] 股价与估值 - 公司股价在过去三个月下跌8.2%，表现逊于行业（下跌7.6%）、必需消费品板块（下跌5%）和标普500指数（上涨7.9%）[6] - 公司当前前瞻12个月市盈率为17.9倍，高于行业平均的14.66倍[10]