股价表现 - 过去三个月股价上涨37.4%，表现优于Zacks黄金矿业行业指数33.8%的涨幅和标普500指数7.9%的涨幅 [1] - 技术指标显示其交易价格高于50日和200日简单移动平均线，且50日线高于200日线，表明处于看涨趋势 [5] - 其同行中，AngloGold Ashanti Plc (AU) 同期上涨48.6%，而Franco-Nevada Corporation (FNV) 下跌11.1% [2] 生产运营 - 第三季度 attributable 黄金产量约为62.1万盎司，同比增长22%，环比增长约6% [9][10] - 产量增长主要得益于Salares Norte矿山的增产以及其他矿山运营的稳定性提升 [9][10] - 公司重申2025财年产量指引为225万至245万盎司 [9][11] - Salares Norte矿山预计今年产量将达37.5万盎司，到2026年实现年产量58万盎司 [11] 财务状况 - 第三季度自由现金流约为1.66亿美元，得益于产量、金价上涨以及成本效率提升 [12] - 中期股息大幅增加至每股7兰特（约合0.38美元），去年同期为3兰特，显示对股东回报的承诺 [13] - 年中现金及等价物超过10亿美元，提供运营和增长灵活性 [16] - 净债务与EBITDA比率为0.17倍，显示杠杆水平可控 [16] - 总债务与资本比率为35.44%，高于行业平均水平的14.86% [16] 资本支出与战略 - 2025财年总资本支出指引约为15亿美元，包括维持性资本支出和增长性资本支出 [14] - 公司正考虑实施股票回购计划，显示财务信心 [15] - 延长了12亿美元与ESG挂钩的信贷额度，使融资与可持续发展目标保持一致 [16] 项目与资产组合 - 通过2024年收购Osisko Mining，获得了加拿大魁北克省Windfall项目的全部所有权，该项目预计年产黄金约30万盎司，全部维持成本约758美元/盎司 [18] - 在澳大利亚以37亿澳元完成对Gold Road Resources的收购，获得了西澳大利亚一级资产Gruyere金矿的全部所有权，该矿年产量约为35万盎司黄金 [19] - 公司业务分布于南非、加纳、澳大利亚、智利和秘鲁等稳定的矿业管辖区，增强了韧性和现金流稳定性 [17] 盈利预期与估值 - Zacks对2025财年每股收益的共识预期为3.12美元，暗示同比增长136.36% [21][22] - 2026财年收益预计将增长约47.87% [21][22] - 公司当前远期12个月市销率为7.11倍，高于同行平均的5.43倍及其五年中值 [23] - 其同行AngloGold和Franco-Nevada的远期市销率分别为5.64倍和24.95倍 [24]