核心财务业绩 - 2025年第三季度收入为2250万美元，运营收入为900万美元[3] - 截至2025年9月30日的九个月收入为8000万美元，较去年同期的5130万美元增长[4] - 公司现金及数字资产国库总额为1.657亿美元[6] 资产管理规模与资金流入 - Valour的资产管理规模从2025年6月30日的7.729亿美元增长至9月30日的9.891亿美元，增长28%[3] - 第三季度ETP产品净流入3880万美元，年初至今总流入达1.162亿美元[3] - 2024年总流入1.244亿美元，是2023年4950万美元的两倍多，是2022年3840万美元的三倍多[19] 各业务部门表现 - Valour在2025年第三季度产生质押和借贷收入740万美元，管理费280万美元，均高于去年同期的650万美元和150万美元[4] - Stillman Digital在2025年前九个月产生收入610万美元，预计2025年全年收入约860万美元，利润率在25%-50%之间[20] - Reflexivity Research在2025年第三季度研究收入为10.95万美元，低于去年同期的46.8万美元[4] - DeFi Advisory新业务在第三季度从两个客户获得192,407美元收入[4] 2025年收入指引调整 - 公司将2025年收入指引从2.186亿美元下调至1.166亿美元[3] - 调整原因是数字资产国库公司增多及2025年下半年数字资产价格整合，导致DeFi Alpha套利机会执行延迟[3][14] 公司战略与增长计划 - Valour已在欧洲和英国交易所上市100只ETP，并计划向非洲、亚洲、中东等新兴市场扩张[15][16] - Stillman Digital战略重点包括扩大业务发展、增强全球覆盖以及深化外汇和稳定币服务能力[21] - Reflexivity Research正在扩大分销渠道，开发新的收入来源，包括活动赞助和新闻通讯赞助[27][30] 资本管理与股东回报 - 公司以约244.488万美元回购了935,900股股票，平均每股约2.61美元[5] - 近期完成1亿美元股权融资，增强了资产负债表[3][14] 高管变动 - 联合创始人Johan Wattenström接任首席执行官兼执行董事长，Olivier Roussy Newton将继续担任战略顾问[3][34] - 原CEO将继续作为基石股东、合作伙伴和顾问，确保愿景和执行的连续性[35]